Quem não desejaria que os preços começassem a diminuir? Economistas alertam para ter cuidado com o que se deseja

Muitos americanos estão frustrados com a economia por uma razão principal: os preços estão parecendo muito elevados. Talvez não estejam aumentando tão rapidamente quanto antes, mas os preços médios ainda estão consideravelmente acima do que estavam há três anos. Eles estão, em sua maioria, continuando a subir.

 Tome-se como exemplo uma garrafa de 2 litros de refrigerante: em fevereiro de 2021, antes do início do aquecimento da inflação, custava em média US$ 1,67 nos supermercados em todo o país. Três anos depois? Essa garrafa está sendo vendida por US$ 2,25 — um aumento de 35%.

Ou os preços dos ovos. Eles aumentaram em 2022 e depois diminuíram. No entanto, ainda estão 43% mais altos do que há três anos.Da mesma forma, o preço médio de carros usados: saltou de cerca de $23.000 em fevereiro de 2021 para $31.000 em abril de 2022.

No mês passado, a média caiu para $26.752. Mas ainda está 16% acima de fevereiro de 2021. Não seria ótimo se os preços realmente caíssem - o que os economistas chamam de deflação? Quem não gostaria de voltar atrás no tempo aos dias antes da economia sair da recessão da pandemia e fazer os preços subirem? Pelo menos os preços agora estão aumentando mais lentamente - o que é chamado de desinflação.

Na sexta-feira, por exemplo, o governo informou que um indicador-chave de preços subiu 0,3% em fevereiro, abaixo do aumento de 0,4% em janeiro. E em comparação com um ano antes, os preços subiram 2,5%, muito abaixo do pico de 7,1% em meados de 2022.

No entanto, essas melhorias incrementais dificilmente são suficientes para satisfazer o público, cujo descontentamento com os preços representa um risco para a tentativa de reeleição do presidente Joe Biden.

"Muitos americanos não estão apenas procurando a desinflação,'' disse Lisa Cook, membro do Conselho de Governadores do Federal Reserve, no ano passado. "Eles estão procurando a deflação.

Eles querem que esses preços voltem ao que eram antes da pandemia.'' Muitos economistas alertam, porém, que os consumidores devem ter cuidado com o que desejam. A queda nos preços em toda a economia na verdade seria um sinal prejudicial. "Há,'' adverte o Banco da Inglaterra, "mais consequências da queda nos preços do que aparenta.'' O que poderia ser tão ruim sobre preços mais baixos?

O QUE É DEFLAÇÃO?

Deflação é uma queda generalizada e sustentada nos preços em toda a economia. Quedas ocasionais nos preços ao consumidor de um mês para outro não são consideradas. Os Estados Unidos não têm visto uma deflação genuína desde a Grande Depressão dos anos 1930.

O Japão, por outro lado, experimentou um episódio de deflação muito mais recente. Apenas agora está emergindo de décadas de preços em queda, que começaram com o colapso de seus mercados imobiliário e financeiro no início dos anos 1990.

O QUE HÁ DE ERRADO COM A DEFLAÇÃO?

"Embora preços mais baixos possam parecer uma coisa boa," diz o Banco de Espanha em seu site, "a deflação na verdade pode ser altamente prejudicial para a economia." Por quê? Principalmente porque preços em queda tendem a desencorajar os consumidores de gastar.

Por que comprar agora, afinal, se você pode adquirir o que deseja - carros, móveis, eletrodomésticos, férias - a um preço mais baixo depois? A realidade é que a saúde da economia depende de compras constantes pelos consumidores.

Nos Estados Unidos, os gastos das famílias representam cerca de 70% de toda a economia. Se os consumidores recuassem, em massa, para aguardar preços mais baixos, as empresas enfrentariam uma pressão intensa para reduzir os preços ainda mais para tentar impulsionar as vendas.

Enquanto isso, os empregadores poderiam ter que demitir ondas de funcionários ou reduzir salários - ou ambos. Pessoas desempregadas, é claro, têm ainda menos probabilidade de gastar, então os preços provavelmente continuariam a cair.

Tudo isso arrisca desencadear uma "espiral deflacionária" de cortes de preços, demissões, mais cortes de preços, mais demissões. E assim por diante. Outra recessão poderia seguir.

Foi para evitar esse tipo exato de maldade econômica que explica por que o Banco do Japão recorreu a taxas de juros negativas em 2016 e por que o Fed manteve as taxas dos EUA perto de zero por sete anos seguidos durante e após a Grande Recessão de 2007-2009. A deflação exerce outro efeito doloroso também: Ela prejudica os mutuários tornando seus empréstimos ajustados à inflação mais caros.

EXISTE ALGUM BENEFÍCIO NA DEFLAÇÃO?

É verdade que os americanos podem fazer seus salários renderem mais quando os preços estão em queda. Se os preços dos alimentos ou da gasolina caíssem, os lares certamente achariam menos doloroso comprar mantimentos ou seus deslocamentos para o trabalho - desde que permanecessem empregados.

Alguns economistas até questionam a ideia de que a deflação representa uma séria ameaça econômica.

Em 2015, pesquisadores do Banco de Compensações Internacionais, um fórum para os bancos centrais do mundo, revisaram 140 anos de episódios deflacionários em 38 economias e chegaram a esta conclusão: A correlação entre preços em queda e crescimento econômico "é fraca e deriva principalmente da Grande Depressão".

Mas a exceção foi monumental: De 1929 a 1933, a produção econômica dos EUA despencou um terço, os preços caíram um quarto e a taxa de desemprego disparou de 3% para um esmagador 25%.

Os pesquisadores do banco disseram que o maior risco econômico não vinha da queda nos preços de bens e serviços, mas sim de uma queda livre no preço de ativos - ações, títulos e imóveis.

Esses ativos em colapso, por sua vez, podem derrubar bancos que detêm investimentos em declínio ou que fizeram empréstimos para construtores e compradores de imóveis em dificuldades. Os bancos danificados podem então cortar o crédito - o sangue vital da economia mais ampla. O resultado provável? Uma recessão dolorosa.

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Fonte: Boston 7 News